“我们不是用评等来投资--我们自己会对所有投资对象作研究，这也包括主权体，”她称。
当你发现英国自从1215年起都不是被君主控制的话会让你震惊，自从约翰王朝以来就是如此。
然而，法国和比利时也许会支持德夏银行，但支持整个银行系统超出了很多国家的能力。
同样引人注目的是，银行的风险与主权债务的风险居然如此密切关联。
这一过程侵蚀着已在收缩的担保资产，很多欧元区主权债券的市值不断下跌。
不稳定因素笼罩着先进经济体的主权债务、欧洲的银行以及美国的住户。
但是现在到了倒霉的雨季，在这期间，她只是好动用她剩下的那些金币了。
有人曾说，欧洲央行的1年期LTRO从一定程度上加深了欧元区主权国家与各自银行系统之间的关联。
另一种欧洲央行无条件、无限制的对有还债能力的国家的流通性支持。
“我们必须切断主权债务与银行之间的联系，尤其是在西班牙和意大利，”一名监管者表示。
欧洲央行是欧洲唯一有足够资源为欧洲主权国家提供担保的机构。
他们的投资哲学似乎是：股票市场=疯狂的赌场，主权债务（特别是德国和法国的）=无风险。
此举表明，欧洲央行已屈从于欧元区各主权国家施加的压力，即不应容忍任何一个成员国的债券遭受打击。
近年来，标普倾向于先于竞争对手降低主权国家信用评级，让人们不禁怀疑它的标准是否太严格（见图）。
从不拖欠债务的主权国家则可能会声称这是财政部错过付款的一天。
当拥有外部赤字的国家没有了外国私人信贷的供应者时，它们转而依赖外国主权信贷。
首先，欧元区必须做出可信的承诺，阻止危机在主权国家、银行和市场之间蔓延。
我不是说俄国的情形，”子爵彬彬有礼地，但却绝望地说道，“各国国王呀！
有些传记史家和个别民族史的史学家认为这种力量乃是英雄和统治者天赋的权力。
“各国国王吗？我不是说俄国的情形”子爵彬彬有礼地，但却绝望地说道。
欧洲央行只会充当欧元区银行业体系（而非主权国家）的最后贷款人。
其他主权债务评级达AAA的18个国家要么被卷入欧洲主权债务危机之中，要么就是其主权债券规模太小。
但如果改变是为了协作（而非维持主导地位），各方就需要适当的动机来避免旧秩序的缓慢退化。
欧洲银行急于卖掉信用最不可靠的一英镑金币证券又恶化了这一局面。
此外，欧洲央行一直坚持它不能作为欧元区各国的最终贷款人介入危机。
战争法的诞生源于近代早期欧洲基督教教皇之间的战争规范公约。
保护欧洲银行系统不受重要国家大规模违约影响的资本根本不存在。
1·Sovereigns have "auctoritas", whereas magistrates detain "imperium".
君主拥有“权力”，而地方法官则拥有“帝国”。
2·This hoard is divided between the region's central banks, its sovereign-wealth funds and its wealthy sovereigns.
这笔财富分成两份：一份为海湾地区央行的主权财富基金另一份为君主财产。
3·The vast quantities of gold amassed by the Pharaohs were the envy of contemporary and later sovereigns.
法老王积聚了大量的黄金为同时代和后来的君主所羡慕。