但中国若决定减持欧元，其领导人的讲话或许是个理想借口。
但是，除此之外，美国正处在一个重建资产负债表的痛苦时期，要将数十年来过度开支的借款去杠杆化。
过早干预可能造成灾难性的后果，妨碍金融机构“去杠杆化”的重要努力。
但是如果实际利率上升，那些还未去杠杆化的借款人，无论是公是私，都必将面对糟糕的境况。
这将是可取的；它意味着欧元区争取到了时间，可以进行去杠杆化。
但在他们削减债务时，美国消费者很可能会比平常花钱更少。
繁荣期间，高杠杆化的投资银行会激起信贷泡沫，而当信贷紧缩时，他们又不得不更快的收起杠杆。
另一方面的原因是，即便欧洲银行实行了减债，他们也在试着建立流动缓冲机制。
伴随着经济的去杠杆化，寻找解决问题的办法将更加困难。
但对于美国、英国以及受到同样影响的国家而言，它们的任务是降低私人部门的负债比率，而不是进一步增加负债。
此外，通过鼓励银行去杠杆化，监管改革也加剧了这种疲软。
这一趋势应该还会继续，至少，银行在降低负债比例的潮流下会减少发债。
恶化的经济环境，也会使其它新兴市场中的银行受苦，不过他们需要减债的程度较少；
大家都不知道如果不大大调整贸易、投资和就业，又怎么样才能减债和调整经济呢。
就负债面而言，去杠杆化和债务负担的调整过程都需要时间。
因此，面对去杠杆化的压力，这些地区私人部门支出所受到的限制也最大。