一些国家还试行了有限的资本管制措施,试图阻止热钱流动。
热钱从新兴经济体倒流美国,就很有可能使得美元变强。
对人民币升值的投机可能会暂时持续,而这将促成更多的游资流入。
实际上,给热钱降温的措施,如今被视为一种谨慎和反周期的举措,因而正大行其道。
外汇占款的指标也可以为热钱没有净流出中国的观点来提供佐证。
北京正试图遏制外国的“热钱”进入中国来炒作股票和房地产。
投资者面临的另一风险是,各国是否会在努力防止泡沫、遏制“热钱”流入的过程中收紧资本管制。
如果亚洲央行吸收了这些热钱,并用来购买美国长期国债,这就压低了美国债券收益率,提升了美国经济。
美中两国的利差扩大只会鼓励更多的热钱涌入中国,使得货币政策的制定要更复杂。
当现金流倒转,这些热钱开始从新兴市场流出的时候会怎样呢?
国际游资的存在肯定是全球经济不稳定的重要归根源之一。
不过,也有很多中国经济学家认为,目前中国经济规模非常庞大,不会被热钱流入冲离轨道。
无止尽的资金流想要进入中国市场,其中一些是短期流动资金为了追求高额利润而伪装成外商直接投资。
另外,“热钱”不利于金融市场和银行体系的安全稳健。
然而,仍在金融系统周围激荡着的流动性意味着,资金流动,特别是热钱,很可能会出现增长。
但是,中国必须意识到涌入热钱在继续升值的过程中,庄警告。
唯一可行的解决办法是关闭基金将“热钱”排斥在外,很多时候基金经理不情愿这样做。
金融安全主要体现在外资金融机构的进入和国际游资的冲击两个方面;
对于“热钱”交易赌人民币升值的分析,请看“共识的废话”一文;人民币被低估了吗?
然而,尽管就中长期而言,投机人民币升值看起来是单向押注,许多经济学家却相信,热钱流入将是有限的。
主要的例外是中国,那里热钱持续涌入并且那里有着大量的经常账户盈余。
上周巴西出台的遏制本币升值的举措,反映出许多新兴经济体对热钱流入的焦虑与日俱增。
“像我这个加热器,炒热钱的混蛋在散会后干的第一件事是,”他说。
波涛汹涌的热钱流入一结束,这些国家货币升值的压力就会减轻。
尤其是在房地产泡沫十分严重之际,要禁止国际热钱流入我国房市。
此外,国际热钱的流入相应导致雷亚尔发行量增多,从而造成输入性通货膨胀。
实证分析方面,首先提出一个较为合理的模型,测算出流入我国的热钱规模。